平成29年 秋期 ITストラテジスト 午前II 問8

投資効果を正味現在価値法で評価するとき、最も投資効果が大きい(又は損失が小さい)シナリオはどれか。
ここで、期間は3年間、割引率は5%とし、各シナリオのキャッシュフローは表のとおりとする。

単位　万円
シナリオ 投資額 回収額
1年目 2年目 3年目
A 220 40 80 120
B 220 120 80 40
C 220 80 80 80
投資しない 0 0 0 0

　ア 　A 　イ 　B 　ウ 　C 　エ 　投資しない

答え　イ

【解説】
シナリオA、B、Cを正味現在価値法で評価すると

  • A
    40万円 + 80万円÷(1 + 5%) + 120万円÷(1 + 5%)2 - 220万円 ≒ 5.03円
  • B
    120万円 + 80万円÷(1 + 5%) + 40万円÷(1 + 5%)2 - 220万円 ≒ 12.47万円
  • C
    80万円 + 80万円÷(1 + 5%) + 80万円÷(1 + 5%)2 - 220万円 ≒ 8.75万円
になり、最も投資効果が大きいシナリオはB(イ)です。

【キーワード】
・NPV

【キーワードの解説】
  • NPV(Net Present Value、正味現在価値)
    事業に対する投資を事前に判断する際に利用する指標で、キャッシュフローをベースに投資の効果と投資額を比較します。
    金額で示されるために、投資判断がしやすいことなどがメリットです。

もっと、「正味現在価値」について調べてみよう。

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